是什麼 / 概念解釋

一筆基金持倉，就像一份菜譜上的食材清單——我們用持倉佔比衡量每隻股票或債券在基金總資產中的權重。前十大持倉集中度（前十大持倉佔基金淨資產的比例）越高，基金對少數個股的依賴越強，波動風險也越大。本工具將基金公開的季度報告資料整理為結構化列表，並自動計算赫芬達爾—赫希曼指數（HHI）的簡化版——前十大持倉佔比，幫您快速判斷基金是“分散”還是“押注”。

原理與公式 / 演算法

前十大持倉佔比 = Σ（第 i 只持倉佔淨資產比例），i = 1 到 10。
其中每隻持倉的比例 = 該持倉市值 ÷ 基金淨資產 × 100%。

這個指標越接近100%，說明基金幾乎把所有資產集中在前十隻股票上，風險高度集中；低於40%則被認為足夠分散。為什麼合理？因為一隻基金的波動主要由頭部持倉決定，集中度直接反映“雞蛋放在幾個籃子裡”。

使用步驟 / 怎麼用這個工具

在基金程式碼輸入框輸入6位數字程式碼（如 110011）；
點選“查詢持倉”按鈕；
等待1-2秒，下方表格會顯示該基金最新的前十大持倉列表，包含股票名稱、持倉佔比和行業；
右側“集中度分析”卡片會直接顯示前十大持倉佔比總和、行業分佈餅圖；
您也可以點選每行右側的“檢視歷史”連結，對比過去4個季度的持倉變化。

完整算例 / 實操步驟

我們以一隻成長型基金為例。開啟上方的基金持倉查詢計算器：

在基金程式碼輸入框填 000696；
點選“查詢持倉”；
結果表格會顯示前十大持倉，例如：貴州茅臺 8.2%、寧德時代 7.1%、騰訊控股 6.5%……；
此時右側“集中度分析”卡片顯示前十大持倉合計 52.6%，行業分佈中“消費”佔23%、“科技”佔18%；
解讀：52.6%的集中度屬於中等偏上，基金對重倉股依賴較強，適合能承受較大波動的投資者。

結果怎麼解讀 / 數值含義

前十大持倉佔比	含義	投資建議
< 30%	高度分散，類似純被動指數基金	適合長期定投，波動較小
30% – 50%	適度集中，主動管理中等	可配置為衛星倉位
50% – 70%	較強集中，基金經理偏好重倉	需關注個股風險，適合風險偏好較高者
> 70%	極度集中，近乎押注	風險極高，務必結合個人風險承受能力

同時結合行業分佈：若某單一行業佔比超過50%，即使個股分散，行業系統性風險仍然集中。

常見誤用 / 易踩的坑

只看前十大而忽略全部持倉：前十大僅代表部分，完整持倉需看季報全文。本工具僅展示前十大，不代表基金全部資產。
誤以為季度資料實時：公募基金持倉資料有1-2個月滯後（季報公佈日），不能反映即時調倉。
混淆佔淨資產比例與佔股票市值比例：本工具顯示的佔比是佔基金淨資產，包含債券、現金等。如果基金倉位較低（比如80%股票+20%現金），前十大佔比看似較低，實際股票集中度可能更高。
忽略費用與規模變化：持倉比例會因基金申購贖回規模變化而動態調整，季度資料僅為時點數。

常見問題 FAQ

前十大持倉佔比多少算合理？
沒有絕對標準。大盤均衡型基金通常在40-60%，行業主題基金可能70%以上。關鍵看是否與您的風險偏好匹配。
這個工具資料來源是什麼？
資料來源於基金公司在中國證監會指定資訊披露媒體（如巨潮資訊網、天天基金網）釋出的季度報告。我們每天自動抓取持續更新。
為什麼查不到某些基金？
可能是新成立基金還未公佈首個完整季度報告，或是ETF聯接基金不直接披露持倉（需檢視母基金）。請確認程式碼是否正確，或等待季報披露。
行業分佈是怎麼劃分的？
我們採用申萬一級行業分類（28個行業），與主流券商一致。每隻股票對應一個行業，若某行業佔比較30%以上會單獨標註。
可以查歷史的持倉變化嗎？
本工具提供最近連續4個季度的對比功能（點選每行右側“檢視歷史”），可以檢視基金經理調倉軌跡。

邊界與侷限 / 注意事項

本工具結果僅供參考，不構成投資建議。基金持倉資料有滯後性，實際持倉可能有變化。
不覆蓋私募基金、QDII基金（部分境外持倉披露延遲更久）以及貨幣基金（無股票持倉）。
行業分類基於股票程式碼對映，可能因公司業務變更存在誤差，請以基金季報爲準。
集中度指標基於前十大持倉計算，未考慮全部持倉，與官方披露的“持倉集中度”統計口徑可能不同。
免責宣告：本工具不構成任何投資、財務或法律建議。在做投資決策前，請結合專業意見及官方公告。

現在你可以在上方計算器裡輸入任意基金程式碼，試試檢視持倉集中度，對比不同基金的風格差異。

期限	折現率 5%	折現率 8%	折現率 10%	折現率 12%
5 年	29.88	19.78	13.72	8.14
7 年	73.59	56.19	46.05	36.91
10 年	131.65	101.30	84.34	69.51
15 年	211.39	156.78	128.18	104.33

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